PHX Minerals (ticker PHX), son kazanç çağrısında açıklandığı üzere, düşen doğal gaz fiyatları karşısında güçlü bir finansal performans sergiledi. Doğal gaz fiyatlarındaki %40’lık düşüşe ve toplam kurumsal üretimdeki %6’lık azalmaya rağmen, şirket 31 Mart 2024’te sona eren çeyrek için istikrarlı bir şekilde pozitif düzeltilmiş FAVÖK ve nakit akışı bildirdi.
PHX’in yıldan yıla FAVÖK’ü daha düşüktü, ancak bir önceki ardışık çeyreğe göre hafif bir iyileşme vardı. Şirketin bankaları borçlanma tabanını 50 milyon dolar olarak teyit etmiş ve vadeyi uzatarak PHX’in finansal istikrarına olan güveni yansıtmıştır.
İleriye bakıldığında PHX, ana bölgelerdeki aktif operasyonlar ve elverişli doğal gaz arz-talep ortamı sayesinde royalti hacimlerinde ve nakit akışında sağlam artışlar beklemektedir.
Önemli Çıkarımlar
- Doğal gaz fiyatlarındaki önemli düşüşe rağmen düzeltilmiş FAVÖK ve nakit akışı istikrarlı bir şekilde pozitif seyretmiştir.
- Yıllık bazda FAVÖK azaldı, ancak son ardışık çeyreğe göre hafif bir artış gösterdi.
- Bankalar PHX’in borçlanma tabanını 50 milyon dolar olarak teyit etti ve kredi vadesini 1 Eylül 2028’e kadar uzattı.
- Temel alanlardaki aktif operasyonlar nedeniyle 2025 yılında telif hacimlerinde ve nakit akışında büyüme bekleniyor.
- Toplam kurumsal üretim, temel olarak düşük doğal gaz fiyatlarından etkilenerek %6 oranında düştü.
- Doğal gaz, petrol ve NGL satış gelirleri, düşük üretim hacimleri ve fiyatları nedeniyle %17 oranında azalmıştır.
- Şirketin hedge programı aşağı yönlü risklere karşı koruma sağlamaktadır.
- Toplam borç 30,75 milyon $’a düşerken, borcun son 12 aylık düzeltilmiş FAVÖK’e oranı 1,58x oldu.
- Şirket, zorlu makro ortama rağmen gelecekteki büyüme konusunda iyimserliğini korumaktadır.
Şirket Görünümü
- PHX, 2025 ve sonrasında rödovans hacimlerinde ve nakit akışında artış beklemektedir.
- Temel alanlara odaklanma ve doğal gaz arz-talep dinamiklerindeki gelişmeler.
- Yüksek kaliteli varlık portföyü ve devam eden kuyulardan oluşan güçlü envanter.
- Mevcut makro zorluklara rağmen gelecekteki büyüme beklentileri konusunda iyimserlik.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Toplama ve pazarlama, üretim ve ad valorem vergileri ve işletilmeyen kuyularla ilgili LOE’den elde edilen gelirde azalma.
- Çeyrek için 200.000 $ net zarar.
- Toplam kurumsal üretimde %6 oranında azalma.
- Doğal gaz, petrol ve NGL satış gelirleri %17 oranında azaldı.
Yükselen Önemli Noktalar
- Düzeltilmiş FAVÖK, yüksek kaliteli varlıklar ve riskten korunma stratejileri nedeniyle bir önceki çeyreğe göre hafif bir artış göstermiştir.
- Kredi vadesi uzatılarak borçlanma tabanı 50 milyon $ seviyesinde tutuldu.
- CEO, gelecekteki büyümeyi desteklemek için yüksek kaliteli varlıkların satın alındığını ve kuyuların dönüştürüldüğünü vurguladı.
- Şirketin disiplinli satın alma programı, gerekli getiri oranlarına sahip anlaşmalara odaklanmaktadır.
Kaçırılanlar
- Çeyrek için 200.000 $ net zarar rapor edilmiştir.
- Çeşitli operasyonel segmentlerden elde edilen gelirde düşüş.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- NGL çıkarımının etkisi ve özellikle propan ve etan olmak üzere NGL’lere yönelik öngörülen küresel talep üzerine tartışma.
- Haynesville Havzası’nın NGL üretimi olmayan kuru bir gaz bölgesi olduğu, ancak Orta Kıta’da ıslak gaz için yeterli işleme kapasitesi bulunduğu konusunun açıklığa kavuşturulması.
- Permian Havzası’nın önümüzdeki yıllarda NGL’ler için ana itici güç olması ve birkaç şirketin NGL tesisleri kurması bekleniyor.
- Permian Basin’e kıyasla SCOOP bölgesinde önemli bir sorun veya arz fazlası beklenmemektedir.
- Gelecekteki yatırımcı pazarlama faaliyetlerinin duyurulması ve ikinci çeyrek sonuçlarının tartışılacağı bir sonraki kazanç çağrısının Ağustos başında yapılması planlanıyor.
InvestingPro Insights
PHX Minerals zorlu bir piyasada dayanıklılık göstermiştir ve bu azim InvestingPro’nun birkaç önemli ölçümüne ve içgörüsüne yansımıştır. Piyasa değeri 123,55 milyon $ olan ve 1Ç 2024 itibarıyla son on iki ayda 31,95’e ayarlanmış bir F/K oranına sahip olan PHX, daha yüksek bir gelir değerleme katsayısıyla işlem görmektedir ve bu da yatırımcının gelecekteki kazanç potansiyeline olan güvenini göstermektedir.
Bu, şirketin finansal istikrarının ve hissedar getirilerine olan bağlılığının bir kanıtı olarak, %3,63’lük mevcut temettü verimi ile etkileyici bir şekilde 41 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürme kabiliyetinin altını çizmektedir.
InvestingPro İpuçları, PHX’in orta düzeyde bir borçla çalıştığını ve kısa vadeli yükümlülüklerini aşan likit varlıklara sahip olduğunu ve bunun da ona sağlam bir finansal yastık sağladığını ortaya koyuyor. Ayrıca, analistler şirketin bu yıl kârlı olacağını ve son on iki ay boyunca kârlı olduğunu tahmin ediyor; bu da şirketin 2025 için telif hacimleri ve nakit akışı artışları konusundaki olumlu görünümüyle uyumlu.
Daha fazla bilgi edinmek isteyen yatırımcılar için https://www.investing.com/pro/PHX adresinde PHX için 6 ek InvestingPro İpucu bulunmaktadır. Bu ipuçları şirketin finansal sağlığı ve gelecek beklentileri hakkında daha derin bir anlayış sağlayabilir. Bu değerli bilgilere erişmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliklerinde ek %10 indirim kazanabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
